據(jù)媒體報道，星巴克正在接洽出售星巴克中國70%的股份，這些股份將由一組買家瓜分，每個買家持股比例不超過30%。這樣一來，星巴克仍將持有中國業(yè)務(wù)30%的股份，并保持大股東地位。

目前星巴克正在評估競標(biāo)者的報價、交易結(jié)構(gòu)方案以及收購方提出的交易后價值創(chuàng)造計劃，以決定潛在買家名單。據(jù)悉，第二輪已確認(rèn)9家機(jī)構(gòu)參與競標(biāo)，對該筆業(yè)務(wù)的股權(quán)估值（報價）最高達(dá)到百億美元。

參與競標(biāo)的機(jī)構(gòu)除了此前傳聞的高瓴資本、國際知名私募基金凱雷、KKR外，瑞幸咖啡最大股東大鉦資本也被曝加入競購行列。而最終入圍買家名單預(yù)計將在兩個月內(nèi)揭曉。

其實，星巴克出售中國業(yè)務(wù)并不意外。

早在2024年11月，星巴克就在財報中提到“正在探索戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系”。今年6月，星巴克首席執(zhí)行官Brian Niccol在接受媒體專訪時再度透露，星巴克正在考慮出售中國公司的一部分股權(quán)。

這一戰(zhàn)略調(diào)整的背后，是星巴克在中國市場面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2024年瑞幸咖啡在門店數(shù)量和營收規(guī)模上已經(jīng)雙雙超越星巴克，加之庫迪咖啡等本土品牌的崛起，使得星巴克市場份額持續(xù)承壓。其全球業(yè)績同樣不容樂觀，自2024年一季度起，星巴克全球總營收連續(xù)三個季度同比下降，直到第四季度才有所緩解。2025年一季度，其全球營收達(dá)88億美元，同比增長2%，但凈利潤大降50%。

在這樣的背景下，星巴克選擇出售中國業(yè)務(wù)，一方面可以緩解運(yùn)營上的負(fù)擔(dān)。另一方面，由中國企業(yè)來接管星巴克中國的業(yè)務(wù)，也能以更本土化的方式，更快的反應(yīng)速度，來應(yīng)對中國市場的劇烈變化。

這種模式在跨國餐飲巨頭中已有成功先例。2017年，麥當(dāng)勞引入中信資本與凱雷作為前兩大股東，僅保留20%的股權(quán)。中信資本接手后，憑借對中國消費市場的深刻洞察與本土化運(yùn)營經(jīng)驗，推動麥當(dāng)勞加速融入中國市場：從推出本土化特色產(chǎn)品，到布局三四線城市、優(yōu)化外賣服務(wù)，實現(xiàn)了麥當(dāng)勞中國業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張。

若星巴克此次股權(quán)交易順利完成，其后續(xù)運(yùn)營模式很可能參照麥當(dāng)勞中國的成功經(jīng)驗。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或?qū)⒅厮苤袊Х仁袌龅母偁幐窬帧?/p> 編輯/劉曉茹